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Tout comme des actions, des options peuvent être employées pour prendre position sur le marché dans l’effort de profiter d'un mouvement ascendant ou descendant du marché. Contrairement aux actions, cependant, les options peuvent fournir aux investisseurs les avantages d’effet de levier d'une position d’action individuelle ou panier d’actions reflétant le marché globalement. En même temps, les acheteurs d'options peuvent également tirer profit du risque prédéterminé et limité. Réciproquement, les individus qui vendent assument le risque significatif s'ils ne protègent pas leurs positions.
Une option est un droit, mais non une obligation, d’acheter ou de vendre une action (ou autre valeurs mobilières) pour un prix spécifié sur ou avant une date spécifique. Un option d’achat est le droit d’acheter une action, tandis qu’une option de vente est le droit de vendre des actions. L’individus qui achète un option, que ça soit une option de vente ou un option d’achat, est "l’acheteur" de l’option. Réciproquement , l’individus qui vend originalement l’option de vente ou option d’achat est "le vendeur" de l’option.
Le prix d’une option est prénommé "prime". La perte potentielle de l'acheteur d'une option ne peut qu'être plus grand que la prime initiale payée pour le contrat, indépendamment de la performance des actions sous-jacentes. Cela permet à l’investisseur de contrôler le montant de risque assumé. Contrairement, le vendeur de l’option, en retour du prime perçu de l’acheteur, assume le risque d'être assigné si le contrat est exercé.
L'OIC est une association sans but lucratif créée pour instruire le public et les courtiers d'investissement au sujet des avantages et des risques des options négocier en bourse. Les options sont polyvalents mais également complexe et c'est pourquoi OIC organise des centaines de conférences tout au long de l'année, distribue des milliers de vidéos et de brochures, et maintient un site-Web accentué sur l'éducation des options. Veuillez visiter ici pour une session d'instruction complète sur les principes fondamentaux des options.
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Achat d’option d’achat ou Achat d’option de vente (PUT) |
 Achat d’option d’achat
Si vous pensez qu'une action va monter, vous pouvez acheter des options d'achat.
Imaginez qu'on est au mois de mai et XYZ transige à 33 $ lorsque vous décidez d'acheter 1 XYZ JUN 30 options d'achat pour 4 $. Si XYZ monte, ainsi que serait votre option. Par exemple, si XYZ monterait de 33 $ à 38 $, votre option d'achat monterait aussi de 4 $ à peut-être 9 $. Dans les deux cas, votre asset montera à 5 $, mais cela équivaut à 125% en option et seulement de 15% en action.
Réciproquement , si XYZ descendrait en bas de 30 $, le prix de levée serait supérieur au cours du sous-jacent et la valeur déclinerait vers zéro comme il se rapprocherait de l'expiration, vous coûtant 100% de votre investissement.
Achat d'option de vente
Si vous pensiez qu'une action est baissière, vous voudriez peut-être acheter des options de vente
Pour illustrer l'achat d'options de vente, imaginez qu'on est au mois de mai et XYZ transige à 33 $ lorsque vous achetez 1 XYZ JUN 35 options de vente à 3 $. Comme le prix de XYZ diminuerait, votre option de vente serait plus valable. Par exemple, si XYZ descendrait de 33 $ à 30 $, votre option de vente monterait de 3 $ à approximativement 6 $. Dans ce cas, une chute de 10% dans les actions peut causé une augmentation de 100% de votre option de vente.
Réciproquement , si XYZ se rétablit et reste en haut de 35 $ le prix de levée, ce dernier serait inférieur au cours du sous-jacent et déclinerait en valeur comme il se rapprocherait de l’expiration. Evidemment, XYZ peut varier avant l’expiration, vous offrant plusieurs occasions de vendre ou d’exercer votre option de vente.
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Ventes d’option d’achat couvertes (position détenteur, vente a découvert d’option d’achat)* |
Ventes d'options couvertes
Des transactions de ventes d'options couvertes sont des vente d'options d'achat d'actions que vous possédez déjà. Parce que vous les possédez, vous pouvez utiliser la position de vos actions pour réaliser l'option dans le cas ou l'option d'achat est exercé. Afin de faire une vente à découverte d'option d'achat, vous devez posséder au moins autant de parts d'actions que le nombre de parts représentées par les options d'achat.
Par exemple, présumons que vous possédez 100 parts de XYZ et l'action était acquis à 38 $ par action. Pour compléter la vente couverte d'option d'achat, vous pouvez vendre 1 XYZ JUN 40 options d'achat à 4 $. Si l'action baisse de peu, le profit de vendre votre option d'achat va neutraliser votre perte sur l'action à la hausse. Si les actions se déplacent à 35 $ à l'expiration, vous aurez perdu 3 $ par part sur les actions mais aurez fait 4 $ (multiplié par 100) sur l'option d'achat expiré. Ceci vous laisse avec un profit net de 100 $ quoique les actions soient descendues.
Si l'action se rétablit, alors votre option d'achat va être exercé et vous n'aurez plus l'option d'achat ou les actions. Vous allez être forcé à vendre l'action à 40 $ par part. Cependant, puisque vous avez aussi vendu votre option d'achat à 4 $ vous aurez droit de garder la prime. Ce serait l'équivalent de vendre les actions à 44 $ par part (prix de levée de 40 $ plus la prime 4 $).
Comme l'exemple l’illustre, les ventes couverte d’option peuvent être une manière utile d'obtenir un profit additionnel sur une position d'action à la hausse (long stock position) avec un risque minimal. |
L‘Écart & Option Double** |
 Exemple d’Écart haussier sur option
Puisque le profit et la perte des deux options d'achat sont employés pour neutraliser l'autre, le maximum que vous pouvez perdre avec l'écart haussier est le coût de l'écart lui-même, dans ce cas-ci 2 $. De plus, le maximum que vous pouvez gagner de l'écart haussier est la différence entre les deux prix de levée moins le coût de l'écart, dans ce cas-ci 3 $ (35 - 30 - 2).
Notez que l’écart haussier atteint sa perte maximale quand les actions sont au-dessous du prix de levée le plus bas, et son profit maximal lorsque les actions sont au-dessus du prix de levée le plus élevé.
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| Vente non-couverte d'option d'achat & vente couverte d'option de vente*** |
Vente d'option d'achat
La Vente d'option d'achat est un moyen de profiter d'une action à la baisse.
Imaginer que XYZ transige à 38 $ lorsque vous vendez 1 XYZ JUN 35 options d'achat pour 5 $ par assomption baissière.
Si votre assomption s'avère correcte et XYZ baisse en bas de 35 $ le prix de levée, l'option ne serait jamais exercé et vous maintiendrez la prime entière. Cependant, si vous avez tort et XYZ reste en haut du prix de levée, l'option serait exercé et vous serez requis de vendre 100 parts de XYZ à l'acheteur de l'option à 35 $.
Puisqu'il n'y a aucune limite jusqu'où les prix des actions peuvent monter, lorsque vous vendez des options d'achat et ne possédez pas les actions, vous vous exposez à la possibilité d'une perte illimitée.
Vente d'options de vente
Vente d'options de vente dans une position haissière
Par exemple, si XYZ transigerait à 32 $ et vous vous attendiez que XYZ monte, vous pourriez vendre 1 XYZ JUN 35 options de vente pour 5 $. Aussi longtemps que XYZ transige à ou au-dessus du prix de levée de 35 $, l'option de vente ne serait pas exercé et vous garderiez la prime 5 $.
Cependant, Si XYZ baisse en bas de 35 $, le prix de levée serait supérieur au cours du sous-jacent et serait exercé. Etant le vendeur de l'option, vous seriez assigné, vous forçant à acheter 100 parts de XYZ à 35 $.
En outre, si XYZ transigerait à 26 $ lorsque l'option a expiré, il serait exercé, et vous perdriez 4 $ par part : la valeur marchande 26 $ des actions, moins le prix de levée de 35 $, plus les 5 $ vous avez reçu pour vendre l'option de vente. |
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